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下半年鋼市整體走勢將向好 預計第三季度延續漲勢、第四季度震蕩運行
發布時間：2023/7/29 發布者：jy 點擊次數：35246
文章來源于《中國冶金報》
“今年上半年，面對復雜嚴峻的國際環境和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務，我國堅持穩中求進的工作總基調，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，市場需求逐步恢復，生產供給持續增加，就業和物價總體穩定，居民收入平穩增長，經濟運行整體回升向好。受多種因素影響，今年上半年，我國鋼材價格先漲后跌，價格重心整體下移。預計下半年鋼材市場整體走勢將向好，但市場參與者仍需持謹慎樂觀態度。”7月21日，山鋼股份營銷總公司營銷管理部高級營銷師亓建峰在接受筆者采訪時，對今年上半年我國經濟形勢及鋼材市場走勢進行了分析，并對下半年市場行情進行了預測。
上半年鋼產量
主要由市場化手段調節
亓建峰表示，今年上半年，我國鋼材市場行情主要呈現以下特點：
一是鋼材價格先漲后跌，重心下移。第一季度，隨著疫情影響逐步消退、宏觀政策加碼，市場信心得到極大提振，鋼材價格連續拉漲，并于3月15日達到今年初以來的高點。其后，由于歐美銀行業危機爆發，疊加國內粗鋼產量快速增長，鋼材價格迅速回落。進入第二季度，國內經濟弱勢運行，需求釋放有限。國家發展改革委多次“點名”鐵礦石價格問題，疊加蒙煤進口增量明顯，鋼材成本面塌陷風險加大，加之資本炒作悲觀情緒，高產量、高庫存壓制了鋼材價格反彈，導致旺季需求預期落空，鋼材價格回落，并于5月31日跌至今年初以來的低點。6月初，隨著淡季的到來，在鋼材庫存保持低位及宏觀預期向好的疊加影響下，鋼材價格重回上漲通道。
“據估算，今年上半年，國內主流鋼材品種均價同比下跌800元/噸～900元/噸。”亓建峰表示。
二是粗鋼產量先增后減，整體上漲。亓建峰介紹，今年初，鋼企進入復產階段，粗鋼產量逐步增多，4月份達到了今年上半年的高點。其后，隨著鋼材價格回落，電爐鋼減產明顯，但高爐產量降幅較小。進入6月份，受鋼材價格反彈影響，鋼企盈利好轉，再次推動鋼產量逐漸回升。
“雖然市場上一直有今年將采取平控政策的傳言，但始終沒有出臺明確的文件。今年上半年，鋼產量完全是通過市場化手段來調節的。鋼企有利潤時，產量明顯恢復；利潤下滑時，產量隨之下降。”亓建峰表示。
三是需求預期未能在旺季兌現。“今年初，市場對開春后需求因宏觀轉好將有較大增量的預期較為強烈，但真正到了旺季到來的時候，需求并未兌現市場預期，只有去年疫情期間的水平。”亓建峰指出，總體來看，今年上半年需求并不理想。
據統計，今年上半年，五大鋼材品種周均表觀消費量達到918.14萬噸，同比下降1.28%。從下游行業來看，今年上半年，汽車、家電產量明顯高于往年同期，這主要得益于政策支持、疫情過后消費需求釋放、出口形勢好轉。同時，工程機械產量較去年略有恢復，但銷量稍差。亓建峰認為，這是因為基建和房地產需求未能釋放，壓制了工程機械的需求。
四是鋼材庫存先升后降，整體處于低位。今年春節期間，鋼材社會庫存增幅并未超過去年同期，但庫存季節性增加的趨勢并未改變。隨著春節后旺季的到來，鋼材社會庫存開始下降，不過，在3月、4月份的下降效果并不理想，到6月底，鋼材社會庫存降至近幾年來的同期低位水平。據統計，今年上半年，五大鋼材品種周均庫存達到1939.22萬噸，同比降低192.07萬噸，降幅為9.01%。
控產政策是否出臺仍不確定
亓建峰預計，今年下半年，我國鋼材市場基本面將呈現以下特點：
一是鋼材需求仍將保持韌性。目前，市場各方對國家出臺一攬子穩經濟政策措施的預期大幅增強。日前召開的國務院常務會議也強調，具備條件的政策措施要及時出臺、抓緊實施。隨后，《關于延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》《關于進一步構建高質量充電基礎設施體系的指導意見》《關于促進民營經濟發展壯大的意見》《關于在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》等一系列政策文件相繼發布。國家多部委還發布穩增長信息，出臺了促進汽車、家電消費的政策。
“目前，宏觀政策更偏向于產業發展，而非重走刺激房地產和基建的老路，這對黑色產業的刺激或許有限。”亓建峰預計，“第二季度或許是今年經濟運行的環比低點，第三、第四季度經濟有望環比改善，下半年國內經濟大概率不會出現二次探底。”
二是鋼企自發性減產的動力不足。據統計，今年上半年，我國粗鋼產量達到53564萬噸，同比增長1.3%；生鐵產量達到45156萬噸，同比增長2.7%。由于上游煤焦端存在供給過剩、向鋼企讓利的情況，鋼企雖然經營情況有所惡化，但始終處于微利狀態，導致鋼企生產始終保持一定韌性。4月中下旬至5月末，鋼企主動減產檢修，但主要仍以電爐減產及減少長流程廢鋼添加量的方式進行，生鐵產量仍保持高位。
“目前來看，鋼企自發性減產很難落地。這是因為當前鋼企利潤再度回升至相對高位，企業減產的動力并不大。如果沒有強制性的限產措施，鋼材市場供大于求的格局很難改變。”亓建峰表示，“今年粗鋼產量壓減政策是否出臺仍具有較大的不確定性。”
三是原燃料價格大幅下跌后再次回升。當前，鐵礦石價格仍處于偏高水平（如圖），高礦價繼續刺激著海外礦山積極發運。考慮到海外制造業下行趨勢明顯，預計海外鋼產量難有較大起色，流向我國的鐵礦石比重仍將保持較高水平，鋼鐵原燃料價格在經歷前期的大幅下跌后已經開始反彈。
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“今年下半年，預計強度更大、更有針對性的刺激政策將提前出爐，以房地產和基建為抓手的一攬子政策措施也有望在近期出臺。例如，降低存量房貸利率、對限購政策進行‘松綁’等。受此影響，下半年我國經濟內生動力也將增強，國內鋼材消費將保持一定韌性。”亓建峰預計。
“如果今年繼續執行粗鋼產量壓減政策，那么下半年國內粗鋼產量將被動減少。同時，由于鋼材社會庫存已降至低位，供給端缺乏彈性，一旦下半年需求加快釋放，市場極有可能上演供需錯配行情，屆時，鋼材價格有望出現階段性拉漲。”他進一步表示，綜合來看，今年下半年，鋼材市場總體將向好，鋼材價格有望在第三季度進一步上漲，在第四季度震蕩運行。同時，成材價格漲幅有望大于原燃料價格漲幅，鋼企利潤將進一步修復。
亓建峰特別提醒市場參與者要重點關注粗鋼產量壓減政策的出臺、經濟修復情況、國際金融市場動蕩等因素對我國鋼材市場的影響。